После первичного размещения депозитарные расписки начинают торговаться на вторичном рынке. Каждый инвестор приобретает эти бумаги и получает право собственности на долю в иностранной компании. Купить их можно через любого брокера, который предоставляет доступ к той самой бирже, где торгуются данные бумаги. ADR (American Depositary Receipt) – американская депозитарная расписка. Выпущена банком-депозитарием на территории США и торгуется только на американском фондовом рынке.
Удобство для инвесторов
Они торгуются на фондовых биржах США и деноминированы в долларах США. Высокие финансовые затраты, необходимые для допуска выхода акций в других странах является причиной, по которым компании предпочитают размещать свои акций для торговли за границей через депозитарные расписки, что сравнительно дешевле. Допустим, что в данном случае – это приобретение уоррен баффет лучший инвестор мира актива и создание АДР. Для совершения сделки брокерская компания пользуется услугами финансовых посредников, которые, в свою очередь, покупают для брокера акции компании с размещением их на хранении в депозитарии. Об этой операции оповещается депозитарий США, создающий 100 депозитарных расписок для последующей передаче их брокерской компании.
Текст научной работы на тему «Правовое регулирование американских депозитарных расписок»
Данная система содержит ряд льгот, которые учитывают возможные расхождения в законодательстве разных стран и сложившейся там хозяйственной практике. Термин «ГДР» был принят рынком и употребляется, когда речь идет о распространении депозитарных расписок на двух и более рынках за пределами собственной страны. Большинство программ ГДР состоят из транша частного размещения в США, где депозитарные расписки продаются в соответствии с правилом 144А, и неамериканского транша. Однако существует множество различных вариаций этой структуры. Гибкость ГДР сделала их популярным инструментом финансового рынка.
Где можно найти выпуски АДР?
Если он нашел их и цена его устраивает, сделка регистрируется в депозитарном банке – эмитенте данных АДР. Если нужные бумаги не доступны для покупки на рынке США или слишком высока их цена, брокер может через депозитарный банк организовать выпуск новых. Андеррайтинг облегчает возможности компании в привлечении инвестиций. На практике андеррайтер принимает на себя риск неразмещения эмиссии.
Принцип создания ADR
Далее, эмитент может также осуществлять прямую рассылку инвесторам своей финансовой отчетности и другой информации, распространяемой среди акционеров, вместо того, чтобы полагаться на посредников, таких как брокеры-дилеры и банки. Одним из таких источников является выпуск депозитарных расписок. Инвестор дает поручение брокеру, который покупает существующие свидетельства или объявляет депозитарию о перевыпуске новых. Покупка осуществляется с помощью отделений в стране эмитента или с помощью брокеров, работающих на фондовом рынке страны.
Если ему это удается, сделка регистрируется в депозитарном банке, и новый владелец вступает в свои права. После того, как запущена программа, начинается торговля пассивные инвестиции это депозитарными расписками. При регистрации АДР второго и третьего уровней обязательным также является и аудиторское заключение о состоянии дел компании.
Финансовая отчетность эмитента может основываться на национальных принципах бухгалтерского учета. Однако в этом случае в SEC должен предоставляться и переведенный в US GAAP вариант. NYSE и AMEX — фондовые биржи, в их обязанности входит следить за правильностью прохождения торгов. Торговля АДР на этих медвежье поглощение, что это такое биржах осуществляется при помощи специалистов биржи, которые обладают контактом с торговым залом. Другие участники биржи через этих специалистов производят свои транзакции или оставляют заказы. Такая концентрация заказов позволяет одним инвесторам торговать непосредственно с другими инвесторами.
Торговые терминалы (в том числе Reuters и Bloomberg) содержат обширную информацию о результатах последних торгов. Все заявки делаются через компьютер, иностранные инвесторы делают заявки через компьютер и по телефону. АДР эмитируются депозитарием, но он не признается их эмитентом. Эмитентом АДР является юридическое лицо, созданное в силу соглашения о выпуске АДР. Депозитарий может подписать RS (регистрационное заявление) в интересах такого лица, но сам не признается эмитентом или лицом, контролирующим эмитента.
Мы отправили Вам письмо, где сказано как получить доступ, на адрес [email protected]. Мы отправили Вам письмо, где сказано как получить доступ, на адрес Мы отправили Вам письмо для проверки контактной информации на адрес [email protected]. Главной биржей является Лондонская, что видно в том числе из скрина выше на примере российских GDR. По российскому законодательству налог удерживает либо брокерская компания, либо доверительный управляющий. Акции, получение распределений по акциям, включая дивиденды, и их перевод владельцам АДР, голосование по поручению владельцев АДР и передачу информации.
Важнейшим инструментом в усилиях по целевому поиску является отчет по форме 13-Ф, который держатели ценных бумаг, прошедших листинг в США, с объемом более 100 млн дол. США должны ежеквартально направлять в Комиссию по ценным бумагам и биржам, раскрывая наименования и объемы позиций в своих портфелях. Профессиональные консультанты по связям с инвесторами используют отчеты по форме 13-Ф для поиска держателей ценных бумаг компаний, сопоставимых с компанией-эмитентом.
- Американская депозитарная расписка, АДР (American Depositary Receipt, ADR) — вид депозитарных расписок (ДР) любых оборотных ценных бумаг иностранных компаний, торгующихся на американском рынке.
- К примеру, в отличие от американских компаний иностранные эмитенты не обязаны подавать в SEC ежеквартальную отчетность — достаточно это делать раз в полгода.
- В последние годы наметилась твердая тенденция к снижению числа программ выпуска неспонсируемых расписок и роста спонсируемых ADR.
- Кастодиальный банк, в котором хранятся определённые ценные бумаги, продаёт их депозитарному банку другой страны.
- Подготовка к выпуску расписок ведет к тому, что название компании оказывается в информационном поле американских финансовых институтов и ее узнаваемость в США и мире заметно повышается.
Рынок депозитарных расписок начал активно развиваться в 70—80-е гг. Этот рынок пережил настоящий бум, который был частично спровоцирован падением процентных ставок в США и поиском американскими инвесторами возможностей зарабатывать деньги на рынках развивающихся стран. Российские депозитарные расписки (РДР) являются производными ценными бумагами на акции иностранных компаний, которые торгуются на российском фондовом рынке. Первая РДР была выпущена на Московской бирже в 2010 году компанией «Русал», которая была зарегистрирована в британской юрисдикции и торговала своими акциями на Гонконгской фондовой бирже.